中新经纬7月17日电 (周奕航)百亿级私募格局生变◈◈ღ✿。近日◈◈ღ✿，随着北京微观博易私募基金管理有限公司(下称微观博易)◈◈ღ✿、上海蒙玺投资管理有限公司(下称蒙玺投资)的管理规模相继突破百亿◈◈ღ✿，百亿级量化私募的数量增至41家澳门太阳成集团◈◈ღ✿，与40家百亿级主观私募相比◈◈ღ✿，首次实现反超◈◈ღ✿。
从业绩来看◈◈ღ✿，据私募排排网数据◈◈ღ✿，今年上半年◈◈ღ✿，有业绩展示的33家百亿量化私募平均收益率达13.54%◈◈ღ✿，有业绩展示的14家百亿主观私募上半年平均收益率5.51%◈◈ღ✿。对此◈◈ღ✿，有业内人士认为◈◈ღ✿，2025年上半年市场宽幅震荡◈◈ღ✿、个股波动加大且小市值风格占优的环境澳门太阳成集团◈◈ღ✿，为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源◈◈ღ✿。
据私募排排网数据◈◈ღ✿，截至7月16日◈◈ღ✿，百亿量化私募数量共41家◈◈ღ✿，百亿主观私募为40家◈◈ღ✿；而2024年底◈◈ღ✿，百亿量化私募和百亿主观私募的数量分别为33家和46家◈◈ღ✿。
中新经纬梳理发现◈◈ღ✿，2025年上半年◈◈ღ✿，百亿量化私募新增10家◈◈ღ✿，减少2家◈◈ღ✿。除了近期蒙玺投资◈◈ღ✿、微观博易新晋成为百亿量化私募外◈◈ღ✿，包括北京正定私募基金管理合伙企业◈◈ღ✿、上海顽岩私募基金管理有限公司如月莉亚◈◈ღ✿、海南进化论私募基金管理有限公司等8家公司的管理规模也在今年突破百亿◈◈ღ✿；而上海磐松私募基金管理有限公司◈◈ღ✿、上海波克私募基金管理合伙企业则掉出百亿私募阵营◈◈ღ✿。
与2024年底相比如月莉亚◈◈ღ✿，今年以来百亿主观私募变动较为明显◈◈ღ✿。其中◈◈ღ✿，上海保银私募基金管理有限公司◈◈ღ✿、北京源峰私募基金管理合伙企业◈◈ღ✿、上海半夏投资管理中心等11家私募掉出百亿阵营◈◈ღ✿，广东君之健投资管理有限公司如月莉亚◈◈ღ✿、上海大朴资产管理有限公司等5家机构新晋成为百亿主观私募◈◈ღ✿。
从核心策略来看◈◈ღ✿，上述41家百亿量化私募机构中澳门太阳成集团◈◈ღ✿，包括思勰投资◈◈ღ✿、九章资产在内的6家私募以多资产策略为核心◈◈ღ✿，1家私募(千象资产)以期货及衍生品策略为核心◈◈ღ✿，其余34家机构均以股票策略为核心◈◈ღ✿，占比超八成◈◈ღ✿。
中国证券投资基金业协会最新数据显示◈◈ღ✿，截至2025年5月末澳门太阳成集团◈◈ღ✿，存续私募基金规模为20.27万亿元◈◈ღ✿，其中私募证券投资基金存续规模为5.54万亿元◈◈ღ✿；而在2024年12月末◈◈ღ✿，存续私募基金规模为19.91万亿元◈◈ღ✿，私募证券投资基金存续规模为5.21万亿元◈◈ღ✿，增长幅度分别为1.8%和6.3%◈◈ღ✿。
融智投资FOF基金经理李春瑜向中新经纬表示◈◈ღ✿，百亿量化私募机构数量增长◈◈ღ✿，主要受四方面因素影响◈◈ღ✿。第一◈◈ღ✿，A股市场情绪修复◈◈ღ✿，量化模型在震荡市场高效识别行业轮动带来的结构性机会◈◈ღ✿；第二◈◈ღ✿，相较于传统投资方式◈◈ღ✿，量化策略表现出较强的超额收益能力◈◈ღ✿，风险控制能力也较为突出◈◈ღ✿，给投资者带来了较好的持有体验◈◈ღ✿；第三◈◈ღ✿，量化投资持续优化策略体系◈◈ღ✿，加大AI研发投入的同时◈◈ღ✿，开发出覆盖不同市场环境的多维策略组合◈◈ღ✿；第四◈◈ღ✿，在流动性宽松的背景下◈◈ღ✿，量化投资的高效性与适应性进一步得到市场认可如月莉亚◈◈ღ✿。
据私募排排网◈◈ღ✿，2025年上半年◈◈ღ✿，有业绩展示的33家百亿量化私募均实现正收益◈◈ღ✿。其中◈◈ღ✿，有5家收益超20%◈◈ღ✿，19家收益在10%—19.99%之间◈◈ღ✿，9家收益低于10%◈◈ღ✿，平均收益率为13.54%◈◈ღ✿。
私募排排网数据显示◈◈ღ✿，“旗下产品上半年收益均值”居前十名的私募依次是稳博投资◈◈ღ✿、进化论资产◈◈ღ✿、阿巴马投资◈◈ღ✿、信弘天禾◈◈ღ✿、天演资本◈◈ღ✿、龙旗科技◈◈ღ✿、宁波幻方量化◈◈ღ✿、金戈量锐如月莉亚◈◈ღ✿、黑翼资产和宽德私募◈◈ღ✿。其中阿巴马投资为“主观+量化”私募◈◈ღ✿，其余9家机构均为量化私募◈◈ღ✿。
从收益情况来看◈◈ღ✿，稳博投资凭借27.2%的收益均值成为上半年的量化收益冠军如月莉亚◈◈ღ✿。私募排排网显示◈◈ღ✿，该公司成立于2014年10月◈◈ღ✿，近一年收益约为56.09%◈◈ღ✿；有业绩展示的15只产品中◈◈ღ✿，“稳博小盘激进择时指增1号”以45.39%的收益◈◈ღ✿，成为该公司年内业绩最高的产品◈◈ღ✿。
除此之外如月莉亚◈◈ღ✿，由王一平创立的进化论资产以24.45%的收益均值位居第二◈◈ღ✿，信弘天禾◈◈ღ✿、天演资本居于其后◈◈ღ✿，旗下产品上半年收益均值分别为22.39%和22.26%◈◈ღ✿。
相比之下◈◈ღ✿，主观百亿私募的平均收益率落后于量化私募◈◈ღ✿。据私募排排网◈◈ღ✿，有业绩展示的14家百亿主观私募中◈◈ღ✿，上半年平均收益率为5.51%◈◈ღ✿。其中◈◈ღ✿，有2家收益超10%◈◈ღ✿，10家私募收益在0—10%之间◈◈ღ✿，2家机构收益为负◈◈ღ✿。
关于“主观+量化”混合的百亿私募的收益情况◈◈ღ✿，据私募排排网◈◈ღ✿，有业绩展示的4家百亿私募上半年平均收益率为7.62%◈◈ღ✿，整体低于百亿量化私募收益率◈◈ღ✿，略优于百亿主观私募◈◈ღ✿。
在李春瑜看来◈◈ღ✿，2025年上半年市场宽幅震荡◈◈ღ✿、个股波动加大且小市值风格占优的环境◈◈ღ✿，为量化策略提供了更丰富的交易机会与阿尔法来源◈◈ღ✿。中证A500指数的推出拓宽了量化投资领域澳门太阳成集团◈◈ღ✿，人工智能的应用进一步提升了量化策略性能◈◈ღ✿。在流动性较好的环境中◈◈ღ✿，量化策略能够有效发挥交易速度与多因子模型的优势◈◈ღ✿。
上海华年私募基金创始人薛钰新向中新经纬表示如月莉亚◈◈ღ✿，量化多头产品业绩表现优异◈◈ღ✿，一方面源于其通过系统化交易避免情绪干扰澳门太阳成集团◈◈ღ✿，严格遵循策略的投资理念◈◈ღ✿，在波动市中更稳定◈◈ღ✿；另一方面◈◈ღ✿，成交活跃的行情有利于量化策略捕捉短期价差◈◈ღ✿，也避免了持仓集中度风险◈◈ღ✿。
关于私募行业格局◈◈ღ✿，李春瑜认为◈◈ღ✿，当前私募行业呈现竞争分化态势◈◈ღ✿，行业集中度持续提升◈◈ღ✿，头部机构虹吸效应明显◈◈ღ✿，中小私募机构面临一定的生存挑战澳门太阳成集团◈◈ღ✿。如今◈◈ღ✿，量化私募已在百亿级私募中占据重要地位◈◈ღ✿，在此背景下◈◈ღ✿，中小私募需依靠特色化投资策略寻求突破◈◈ღ✿，未来行业将朝着“强者恒强◈◈ღ✿、专业细分◈◈ღ✿、技术驱动”的方向发展◈◈ღ✿。
李春瑜称◈◈ღ✿，主观私募目前面临业绩波动◈◈ღ✿、持续盈利能力不足◈◈ღ✿、资金募集难度加大等问题◈◈ღ✿；此外◈◈ღ✿，部分规模较小的私募机构在运营成本高企◈◈ღ✿、产品设立标准提高的背景下◈◈ღ✿，经营压力尤为突出◈◈ღ✿。
“部分主观私募及小规模私募当前面临产品同质化◈◈ღ✿、募资困难及风控能力不足等挑战◈◈ღ✿。”薛钰新称◈◈ღ✿，上述机构应严守合规底线◈◈ღ✿，通过透明化运作重建投资者信任◈◈ღ✿；同时持续精细化迭代策略◈◈ღ✿，通过业绩可持续性而非规模扩张实现长期生存◈◈ღ✿。他表示◈◈ღ✿，当前行业已进入“剩者为王”阶段澳门太阳成集团◈◈ღ✿，只有真正具备投研内核的机构才能穿越周期◈◈ღ✿。太阳成集团网站◈◈ღ✿，太阳成官网◈◈ღ✿，澳门太阳城◈◈ღ✿，
