投资界消息ღ★◈✿，近日ღ★◈✿，广州开发区国有资产监督管理局发布关于印发广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金直接股权投资实施细则的通知ღ★◈✿。
第一条【目的依据】为贯彻创新驱动发展战略ღ★◈✿，完善多元化科技成果转化投融资体系ღ★◈✿，规范区直接股权投资资金（以下简称“直投资金”）管理ღ★◈✿，提高直投资金的使用效益ღ★◈✿，培育发展一批战略性新兴产业领域高新技术企业或先进技术服务企业ღ★◈✿，根据中央ღ★◈✿、省ღ★◈✿、市有关文件精神ღ★◈✿，按照《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金管理办法》（穗开国资规字〔2024〕1号）有关规定ღ★◈✿，结合本区实际ღ★◈✿，现制定本细则ღ★◈✿。
第二条【运作原则】直投资金作为广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金（以下简称“科创母基金”）的组成部分ღ★◈✿，遵循“政府引导ღ★◈✿、科学决策ღ★◈✿、市场运作ღ★◈✿、风险容忍”的原则ღ★◈✿，以股权投资方式支持区内优质科技企业及重点招商项目ღ★◈✿。
第三条【运作模式】科创母基金新增投入部分不超过30%用于直投资金ღ★◈✿，开设资金专户ღ★◈✿，与母基金部分实行分账管理ღ★◈✿。
第四条【区国资部门】区国资部门负责督促受托管理机构建设完善的投资管理制度ღ★◈✿、体系ღ★◈✿，与受托管理机构签署委托管理协议ღ★◈✿，负责会同受托管理机构制定并发布申请指南ღ★◈✿，定期进行直接股权投资业务的考核评价太阳集团电子游戏ღ★◈✿、跟踪监测和风险预警等工作ღ★◈✿。
第五条【区财政部门】区财政部门根据区国资部门编报的预算计划ღ★◈✿，结合上年度直接股权投资运行绩效以及当年财力情况ღ★◈✿，筹措和安排财政资金出资ღ★◈✿。
第六条【区审计等部门】区审计等部门单位依职责对直投资金进行监督ღ★◈✿、审计ღ★◈✿。对在直投资金使用ღ★◈✿、管理中存在擅自改变资金用途ღ★◈✿，或者骗取ღ★◈✿、挪用资金等行为ღ★◈✿，按有关规定对相关责任机构ღ★◈✿、责任人进行处理并依法追究法律责任ღ★◈✿。
第七条【受托管理机构】受托管理机构作为资金出资人代表持有项目股权ღ★◈✿、行使出资人职责ღ★◈✿。受托管理机构主要职责如下ღ★◈✿：
（一）会同区国资部门ღ★◈✿、招商部门对接优质项目ღ★◈✿，尤其是本区（含拟引入的）战略性新兴产业领域的种子期ღ★◈✿、初创期项目ღ★◈✿。
（二）会同区国资部门根据管委会ღ★◈✿、区政府的重大工作部署及产业发展需要ღ★◈✿，研究制定直投项目的年度申请指南ღ★◈✿。对拟直接投资的项目ღ★◈✿，开展实质性审查ღ★◈✿、专家评审ღ★◈✿、尽职调查ღ★◈✿、入股谈判坐在木棒开始加热ღ★◈✿，签订法律文件ღ★◈✿、实施投资等工作ღ★◈✿。
（三）开设专户ღ★◈✿，以出资额为限对直投项目行使出资人权利并承担相应义务ღ★◈✿，并严格按照《中华人民共和国合伙企业法》或《中华人民共和国公司法》等相关法律法规以及管委会ღ★◈✿、区政府有关要求ღ★◈✿，有效履行对已投资直投项目的投后管理职责ღ★◈✿。
（五）按季度向区委组织部ღ★◈✿、区国资部门ღ★◈✿、区科技部门ღ★◈✿、区财政部门和区工信部门书面报告直投项目的运作情况ღ★◈✿，及时报告并解决其他可能对财政资金安全ღ★◈✿、政府公信力等产生不利影响的重大问题ღ★◈✿。
（六）负责对已投资直投项目的退出实施ღ★◈✿，按规定及时将分红ღ★◈✿、投资收益ღ★◈✿、投资本金等资金按规定滚动或上缴国库ღ★◈✿，保障财政资金安全ღ★◈✿。
第八条【项目来源】直投项目来源包括ღ★◈✿：（一）区发改ღ★◈✿、投促ღ★◈✿、科技ღ★◈✿、工信ღ★◈✿、商务ღ★◈✿、农业农村等部门推荐的项目ღ★◈✿；（二）受托管理机构团队对接的项目ღ★◈✿；（三）其他来源ღ★◈✿。
第九条【资金用途】直投资金以对项目开展直接股权投资为主要运作模式ღ★◈✿，包括种子直投ღ★◈✿、天使直投ღ★◈✿、产业直投ღ★◈✿。其中ღ★◈✿，种子直投坐在木棒开始加热ღ★◈✿、天使直投的金额合计不超过直投资金规模的30%ღ★◈✿。直投资金不得投资房地产ღ★◈✿、落后产能ღ★◈✿、高环境风险等类型项目ღ★◈✿。
第十条【种子直投】种子直投原则上投资单个企业的投资额度不超过200万元ღ★◈✿，且不超过本轮融资金额的50%ღ★◈✿，不作为本轮次单一机构投资人ღ★◈✿；累计持股比例原则上最高不超过40%ღ★◈✿，且种子投资不得作为单一大股东或实际控制人ღ★◈✿；原则上ღ★◈✿，直投资金与其他财政投资资金ღ★◈✿、区属国企资金出资合计不超过种子项目本轮实收融资金额的70%ღ★◈✿，直投资金在项目本轮融资中末位出资ღ★◈✿。种子直投择优支持符合以下条件的科技团队创办的科技型企业ღ★◈✿：
4.具有自主知识产权的高端科技人才ღ★◈✿，包括但不限于“两院”院士ღ★◈✿、行业领军人才ღ★◈✿、海外高层次人才ღ★◈✿、优秀大中型企业高管等人员ღ★◈✿；
1.在本区内从事生产经营活动ღ★◈✿，实行独立核算ღ★◈✿，符合国家统计ღ★◈✿、税收征管ღ★◈✿、信用管理等规定ღ★◈✿，且实际运营时间不满一年ღ★◈✿；
第十一条【天使直投】天使直投原则上投资单个企业的投资额度不超过500万元ღ★◈✿，且不超过本轮融资金额的40%ღ★◈✿，不作为本轮次单一机构投资人ღ★◈✿；累计持股比例原则上最高不超过30%ღ★◈✿，且天使投资不得作为单一大股东或实际控制人ღ★◈✿；原则上ღ★◈✿，直投资金与其他财政投资资金ღ★◈✿、区属国企资金出资合计不超过天使项目本轮实收融资金额的60%ღ★◈✿，直投资金在项目本轮融资中末位出资ღ★◈✿。天使直投择优支持符合以下条件的科技型企业ღ★◈✿：
1.支持高层次科技人才团队携带具有自主知识产权的高端科技成果ღ★◈✿、高新技术产品ღ★◈✿，在本区独立创办或合作设立的科技型企业ღ★◈✿。高层次科技人才团队入股公司的股份不低于30%ღ★◈✿；
3.支持大学生创业设立的科技型企业ღ★◈✿，团队发起人应为拥有自主知识产权或者创新商业模式的个人ღ★◈✿，包括海外留学生ღ★◈✿、全日制大学本科以上学历的在校生ღ★◈✿、5年以内高校毕业生ღ★◈✿；
3.企业人数不超过200人ღ★◈✿，其中ღ★◈✿，直接从事研究开发的科技人员占职工总数的20%以上ღ★◈✿，每年用于技术研发的经费占销售额10%以上ღ★◈✿；
4.天使直投的投资须为其首两轮外部机构投资ღ★◈✿，或天使直投投资决策时企业设立时间不超过3年（生物医药领域企业设立时间可放宽至5年以内）ღ★◈✿；
5.属于我区重点培育发展的战略性新兴产业ღ★◈✿，从事技术产品研究坐在木棒开始加热ღ★◈✿、开发ღ★◈✿、生产ღ★◈✿、服务或从事商业模式创新等的科技企业ღ★◈✿。
第十二条【产业直投】产业直投原则上对单个企业的出资金额不超过2000万元ღ★◈✿，且不超过本轮融资金额的30%ღ★◈✿，不作为本轮次单一机构投资人ღ★◈✿；产业直投出资比例不得超过被投企业总股本的20%且不作为第一大股东ღ★◈✿；原则上ღ★◈✿，直投资金与其他财政投资资金ღ★◈✿、区属国企资金出资合计不超过产业直投项目本轮实收融资金额的50%ღ★◈✿，直投资金在项目本轮融资中末位出资ღ★◈✿。产业直投的支持对象应同时具备以下要求ღ★◈✿：
1.在本区内从事生产经营活动ღ★◈✿，实行独立核算ღ★◈✿，符合国家统计ღ★◈✿、税收征管ღ★◈✿、信用管理等规定ღ★◈✿，实缴注册资本不低于500万元ღ★◈✿；
2.属于我区重点培育发展的战略性新兴产业ღ★◈✿，从事技术产品研究ღ★◈✿、开发ღ★◈✿、生产ღ★◈✿、服务或从事商业模式创新等的科技企业ღ★◈✿；
4.已经获得股权投资机构不低于2000万元（含）股权投资（不含关联方投资及本轮次融资）ღ★◈✿，且该投资应已实际到账并完成工商变更;
第十三条【项目申报】直投资金实行常年申报ღ★◈✿，企业根据本细则的规定和要求ღ★◈✿，编制申报材料报受托管理机构ღ★◈✿。
第十四条【材料审查和立项】受托管理机构组织开展材料审查ღ★◈✿，对符合本细则规定和要求的企业进行立项ღ★◈✿。
第十六条【综合评议】受托管理机构从行业环境ღ★◈✿、竞争格局ღ★◈✿、投资前景ღ★◈✿、招商作用ღ★◈✿、风险等级等方面综合对已完成尽职调查的企业进行评议ღ★◈✿，结合年度直投资金规模ღ★◈✿，提出评议建议ღ★◈✿。
第十七条【专家评审】受托管理机构制定专家评审办法ღ★◈✿，聘请产业ღ★◈✿、投资ღ★◈✿、管理ღ★◈✿、财务ღ★◈✿、法律等领域专家组建评审会ღ★◈✿。评审会对拟投资企业进行独立评审ღ★◈✿，并提出评审意见ღ★◈✿。
第十八条【征求意见】受托管理机构对拟直投项目征求区国资局ღ★◈✿、区财政局意见ღ★◈✿，并根据拟直投项目与区产业部门的相关性选择向区发改ღ★◈✿、投促ღ★◈✿、科技ღ★◈✿、工信ღ★◈✿、农业农村ღ★◈✿、商务ღ★◈✿、文旅等行业主管部门征求投资意见ღ★◈✿。
第十九条【项目决策】对符合本细则第十条ღ★◈✿、第十一条ღ★◈✿、第十二条规定的项目ღ★◈✿，由受托管理机构在材料审查ღ★◈✿、立项ღ★◈✿、尽职调查ღ★◈✿、综合评议ღ★◈✿、专家评审ღ★◈✿、征求意见ღ★◈✿、完成投资决策后ღ★◈✿，将拟直投项目报告区国资部门ღ★◈✿。对于不满足本细则第十条ღ★◈✿、第十一条ღ★◈✿、第十二条规定的ღ★◈✿，但带动性强ღ★◈✿、影响力大ღ★◈✿、投资回报期长ღ★◈✿，超出区科创母基金直投决策范围的项目ღ★◈✿，经受托管理机构按所在集团内部投资决策程序审慎决策通过ღ★◈✿、上报广州开发区（黄埔区）区属国企重大投资项目咨询委员会论证ღ★◈✿，论证后报管委会ღ★◈✿、区政府决策ღ★◈✿。
第二十条【签署协议】对于按照管理权限完成决策的科技型企业ღ★◈✿，受托管理机构按照公司内部程序与之签署投资协议ღ★◈✿，约定参股方式ღ★◈✿、参股比例ღ★◈✿、股权处置等内容ღ★◈✿，明确实施各方的权利和义务ღ★◈✿。申请单位应在约定时间内依照《中华人民共和国公司法》规定修改企业章程ღ★◈✿，完成公司变更登记ღ★◈✿。
第二十一条【资金拨付】区国资部门与受托管理机构签订委托管理协议ღ★◈✿，将直投资金出资拨付至受托管理机构ღ★◈✿，由受托管理机构按本细则规定及投资协议约定ღ★◈✿，代表直投资金履行出资手续ღ★◈✿。
第二十二条【投后管理和服务】受托管理机构原则上不参与被投企业的日常经营管理ღ★◈✿，行使出资人职责ღ★◈✿，履行投后管理责任ღ★◈✿。受托管理机构建立被投企业动态风险监控机制ღ★◈✿，若被投企业出现重大风险问题ღ★◈✿，应及时向区国资部门报告并提出应对和解决方案ღ★◈✿。
（一）日常管理ღ★◈✿。主要包括出资后决策意见及投资协议条款落实ღ★◈✿，密切关注交割后义务ღ★◈✿、关键条款以及影响投资的特别事项等ღ★◈✿；根据投资协议可推荐人选担任被投企业的董事ღ★◈✿、监事职务ღ★◈✿。被投企业日常对接及经营管理信息ღ★◈✿、财务报表的收集ღ★◈✿；定期整理市场行业动态ღ★◈✿；被投企业估值监控等日常管理事项ღ★◈✿，并形成投后管理报告ღ★◈✿。
（二）工作复盘ღ★◈✿。定期组织开展对被投企业的投后检查工作ღ★◈✿，全面了解投后进展情况ღ★◈✿；定期开展被投企业复盘工作ღ★◈✿，比较分析被投企业里程碑事件进展ღ★◈✿、估值和财务状况与决策时点预期存在的差异及其原因ღ★◈✿，研究和加强投后管理措施ღ★◈✿。
（三）赋能服务ღ★◈✿。定期跟进被投企业投后协同和赋能的机会ღ★◈✿，与项目的行业主管部门共同协调其内ღ★◈✿、外部资源ღ★◈✿，为直投项目提供战略协同ღ★◈✿、投融资建议ღ★◈✿、资本运作等赋能增值服务ღ★◈✿，构建战略协同和资源共享ღ★◈✿，以提高被投企业的竞争优势ღ★◈✿，创造投后赋能的附加价值ღ★◈✿，使企业在尽可能短的时间内快速成长ღ★◈✿、增值ღ★◈✿。
第二十三条【风险管理】受托管理机构应当遵照有关规定ღ★◈✿，建立健全内部控制和监管制度ღ★◈✿，建立投资决策和风险约束机制ღ★◈✿，加强投后管理ღ★◈✿，切实防范直投资金运作过程中可能出现的风险ღ★◈✿。申报直投资金的被投企业的实际控制人ღ★◈✿、控股股东视为责任股东ღ★◈✿，承担相应责任ღ★◈✿。
通过定期对被投企业进行财务监管ღ★◈✿、参加企业决策会议ღ★◈✿、定期巡访ღ★◈✿、提供增值服务等方式加强风险管理ღ★◈✿。当被投企业出现业绩下滑ღ★◈✿、经营异常ღ★◈✿、财务造假等行为时ღ★◈✿，应立即成立风险处置小组ღ★◈✿，作出风险应急预案ღ★◈✿，降低投资风险ღ★◈✿，减少损失ღ★◈✿。
（二）发生本条第（一）项情况时ღ★◈✿，被投企业及责任股东应妥善处置受托管理机构股权太阳集团电子游戏ღ★◈✿，配合受托管理机构完成股权转让ღ★◈✿，转让价格不低于按投资首日对应当月1年期的LPR计算的本息之和ღ★◈✿，并履行所有必要的程序以确保直投资金退出坐在木棒开始加热ღ★◈✿，因退出产生的风险和损失由被投企业和责任股东承担ღ★◈✿。被投企业或责任股东拒绝承担股权处置责任的ღ★◈✿，受托管理机构按照相关规定将股权在产权交易机构挂牌转让或其他合法合规方式进行处置ღ★◈✿。
2.投资二级市场股票ღ★◈✿、期货ღ★◈✿、房地产ღ★◈✿、证券投资基金ღ★◈✿、评级AAA以下的企业债太阳集团电子游戏ღ★◈✿、信托产品ღ★◈✿、非保本型理财产品ღ★◈✿、保险计划及其他金融衍生品ღ★◈✿；
第二十四条【资金管理】受托管理机构应选择经国家有关部门核准认定具有基金托管资格的商业银行作为托管银行开设专户ღ★◈✿，并对受托管理的资金实行专户管理ღ★◈✿。相关收益在扣除管理费ღ★◈✿、收益分配和其它必要开支后留存在银行专用账户ღ★◈✿。托管银行依据托管协议负责账户管理ღ★◈✿、资金清算ღ★◈✿、资产保管等事务ღ★◈✿，对投资活动实施动态监管ღ★◈✿。托管银行应符合以下条件ღ★◈✿：
第二十五条【退出方式】受托管理机构与区国资部门首先对可能发生损失的情况及时采取切实有效措施ღ★◈✿，包括但不限于通过仲裁ღ★◈✿、诉讼等相关法律程序保障财政资金安全ღ★◈✿，最大限度减少财政资金的损失ღ★◈✿。直投资金受托管理机构做好投资项目的退出ღ★◈✿，具体可以通过股权上市后二级市场卖出ღ★◈✿、协议转让ღ★◈✿、回购及清算等途径实现投资退出ღ★◈✿。鼓励和支持被投企业创业团队按照投资协议约定的退出条件和价格回购股权ღ★◈✿。投资项目具备退出条件后ღ★◈✿，对于种子直投项目太阳集团电子游戏ღ★◈✿，单个项目原则上投资年限不超过10年ღ★◈✿。对于天使直投项目ღ★◈✿，单个项目原则上投资年限不超过8年ღ★◈✿。对于产业直投项目ღ★◈✿，单个项目原则上投资年限不超过6年ღ★◈✿。投资期满确需延长的ღ★◈✿，须经管委会坐在木棒开始加热ღ★◈✿、区政府批准ღ★◈✿。直投资金投资退出的资金进入科创母基金专户ღ★◈✿，进行滚动投资坐在木棒开始加热ღ★◈✿。
（二）科创母基金整体退出直投项目时ღ★◈✿，受托管理机构在回收资金后ღ★◈✿，拟定使用方案ღ★◈✿，报区国资部门ღ★◈✿、区财政部门审批ღ★◈✿，原则上ღ★◈✿，在科创母基金未达到目标规模前ღ★◈✿，回收资金在按规定提取受托管理机构效益奖励（如有）后ღ★◈✿，其余资金用于滚动投资ღ★◈✿；在科创母基金达到目标规模后ღ★◈✿，分红ღ★◈✿、投资收益等资金收益在按规定提取受托管理机构效益奖励（如有）后坐在木棒开始加热ღ★◈✿，应按照财政国库管理制度有关规定及时足额上缴国库ღ★◈✿，剩余本金部分原则上滚动用于科创母基金出资ღ★◈✿。
（二）被投企业被其他公司收购ღ★◈✿，结合被投企业发展状况ღ★◈✿、参考市场上同类型交易价格ღ★◈✿，且有其他市场化资金在同一轮以相同价格共同退出ღ★◈✿。
（三）被投企业或责任股东回购股权ღ★◈✿，结合被投企业发展状况ღ★◈✿、参考市场上同类型交易价格ღ★◈✿，且有其他市场化资金在同一轮以相同价格共同退出ღ★◈✿。
（四）将被投资公司股份转让给其他投资者ღ★◈✿，结合被投企业发展状况ღ★◈✿、参考市场上同类型交易价格ღ★◈✿，且有其他市场化资金在同一轮以相同价格共同退出ღ★◈✿。
第二十七条【豁免挂牌】根据《广州开发区（黄埔区）科技创新创业投资母基金管理办法》（穗开国资规字〔2024〕1号）第三十五条ღ★◈✿，依据本细则投资的直投项目退出时免于产权交易市场公开挂牌转让ღ★◈✿。
第二十八条【责任承担】直投项目存在严重违法ღ★◈✿、违规ღ★◈✿、违约情形的ღ★◈✿，自该等行为或情形发生之日起5年内ღ★◈✿，项目不得再申报我区直投资金ღ★◈✿。
第二十九条【损失核销】受托管理机构应当定期对被投企业发生事实损失的可能性进行评估ღ★◈✿。对可能出现下列损失的ღ★◈✿，未超过风险容忍机制确定容错比例的ღ★◈✿，报经区国资部门和区财政部门审批同意后予以核销ღ★◈✿：
2.直投资金投资企业出现被宣告破产ღ★◈✿、被注销ღ★◈✿、吊销市场主体登记或被有关机构责令关闭等情形ღ★◈✿，进行清算后出现的损失ღ★◈✿；
1.方案提交太阳集团电子游戏ღ★◈✿。当投资项目出现损失时ღ★◈✿，由受托管理机构启动损失核销工作流程ღ★◈✿，对资产损失原因进行梳理说明ღ★◈✿，并依法合规聘请会计师事务所对资产损失财务核销事项进行专项审计ღ★◈✿，出具专项审计报告后形成核销方案上报区国资部门与区财政部门ღ★◈✿；
2.核销决策ღ★◈✿。区国资部门与区财政部门审定受托管理机构提交的《资产损失财务核销专项审计报告》ღ★◈✿、相关证据资料及核销方案ღ★◈✿，做出核销决策ღ★◈✿；
3.财务核销ღ★◈✿。受托管理机构根据区国资部门审批意见ღ★◈✿、相关证据材料进行相关资产的账务处理和资产损失财务核销ღ★◈✿；
（三）受托管理机构按投资权限自行决策投资的项目ღ★◈✿，如发生损失ღ★◈✿，且超过风险容忍机制确定的容错比例ღ★◈✿，应向管委会ღ★◈✿、区政府报告并审批核销ღ★◈✿。
（四）经管委会ღ★◈✿、区政府决策投资的项目ღ★◈✿，报管委会ღ★◈✿、区政府决策退出时ღ★◈✿，应在完成退出后向管委会ღ★◈✿、区政府报告并审批核销ღ★◈✿。
第三十条【考核原则和方式】区国资部门对受托管理机构进行年度考核ღ★◈✿，应当按照风险投资规律和市场化原则ღ★◈✿，从直投资金的整体效能出发ღ★◈✿，注重政策实施效果ღ★◈✿、程序合规性ღ★◈✿、管理有效性等ღ★◈✿，对年度计划执行情况ღ★◈✿、推动创业创新ღ★◈✿、提高成果转化等政策目标及产业贡献ღ★◈✿、社会贡献等进行综合评价ღ★◈✿，不对单个项目盈亏进行考核ღ★◈✿，直投资金考核单列ღ★◈✿，以本细则为准ღ★◈✿。
第三十二条【风险容忍机制】建立直投资金风险容忍机制ღ★◈✿，在受托管理机构尽职尽责前提下ღ★◈✿，按照投资阶段ღ★◈✿，允许种子直投ღ★◈✿、天使直投ღ★◈✿、产业直投分别出现最高不超过各类别投资总额50%ღ★◈✿、40%ღ★◈✿、30%的亏损ღ★◈✿，种子直投ღ★◈✿、天使直投单项目最高允许出现100%亏损ღ★◈✿，按照直投资金投资整个生命周期进行考核ღ★◈✿。当年超出部分的亏损以风险准备金与受托管理机构当年度和以后2个年度所分得的直接投资奖励资金进行弥补ღ★◈✿，直至扣减完毕ღ★◈✿。
第三十三条【风险准备金】种子直投ღ★◈✿、天使直投按照年度退出项目汇总的投资收益提取5%风险准备金作为专项风险准备金ღ★◈✿，用于弥补项目投资中发生的亏损ღ★◈✿。
第三十四条【定期报告制度】受托管理机构定期对直投项目运行情况进行动态分析及自评坐在木棒开始加热ღ★◈✿，及时报告运作过程中的重大事件ღ★◈✿。太阳成集团网站ღ★◈✿，金融法则ღ★◈✿。私募资金ღ★◈✿，太阳成官网
